铝价近期突破长达半年多以来的振荡区间，似有大幅上涨之势。钢板网认为长期来看铝价因电价上涨，重心将逐步上移。但中期可能因资金博弈，有望出现过山车行情。
    目前铝基本面因素较复杂，总体利多大于利空
    今年上半年国内经济总体表现为平稳增长，房地产投资增速不减拉动了铝材消费。但去年由于节能减排，大批中小型电解铝企业产能未能及时恢复，因此短期内造成大型铝企供不应求，这也是目前铝价上涨的最重要原因。但是，若铝价持续上涨，必然会刺激大量电解铝产能恢复，不利于铝价中期上行。
   沪铝今年去库存特征尤为明显，仅仅三个月的时间，铝库存降幅过半。这说明市场需求持续改善，消费增加。因此，铝库存的持续下降将对铝价产生支撑。
    上半年原铝出口锐减，但铝材出口呈爆发式增长。究其原因，主要有两点。第一，沪伦比值走低刺激铝材出口。4月下旬，沪铝和伦铝比值一度接近6.1的历史低位，铝价内低外高加大铝材出口意愿，此外国际市场经济复苏，企业订单增加也给出口创造良好环境。第二，关于7月份将下调出口退税的传闻刺激企业抢先出口。税率下调必将挤压加工企业的微薄利润，因此，企业在政策未明朗前集中出口，造成了铝材出口的爆发式增长。但是我们认为这两个因素的影响是短暂的。首先，随着近期内外盘比值逐步回升，出口利润优势逐渐减少。其次，如果7、8月份出口退税率如期下调，出口转内销势必增加国内供给压力。短期来看，这两点将成为拖累铝价短期上行的最大利空。
    长期来看，电价上涨支撑铝价运行区间上移。今年6月1日，发改委上调包含河南、山东等15个省市的电价，但拥有自备电厂的企业成本偏低，按全国平均电力成本0.5元/度的单价计算，吨铝电力成本为7000元左右，那么铝的合理成本在17500附近。